Один из наиболее осмысленных глобальных векторов развития человечества после Второй Мировой войны – это курс на отказ от прямого военного противостояния в пользу концепции всеобщего сотрудничества, устойчивого экономического роста и всемирной финансовой системы.
Тогда, в первой половине 1950 – х гг., это было совсем не очевидно. Англия и Франция на пределе сил боролись за сохранение военного контроля над колониями. Идея инвестирования в страны, которые, условно говоря, несколько лет назад подняли мятеж против своих метрополий и провозгласили независимость, многим казалась безумием. Финансовая инфраструктура в современном понимании этого слова существовала в те годы лишь в Лондоне и Нью-Йорке.
Но другого разумного выхода у мирового сообщества, похоже, просто не было. Надо было восстанавливать разрушенную Европу, налаживать отношения с бывшими колониями и формировать новые рынки.
Важную роль в организации перехода от “войны к торговле” сыграла созданная в 1956 Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC). Являясь одним из финансовых институтов учрежденного 27 декабря 1945 года Всемирного Банка, МФК сформулировала цель своей деятельности очень простыми словами:
work with the private sector in developing countries to create markets that open up opportunities for all
то есть
работать с частным бизнесом в развивающихся странах, чтобы создавать рынки, открывающие новые возможности для всех
Эта статья содержит обзор организационной структуры и основных результатов деятельности МФК, разбитых на десятилетия. Перед каждым разделом тезисно обозначен глобальный исторический контекст, в том виде, в каком его видит сама корпорация (значимые события десятилетних периодов взяты с официального сайта IFC https://www.ifc.org).
Отдельно освещено сотрудничество МФК с Российской Федерацией, которое началось в 1993 году и было почти полностью свернуто в 2014-2016 гг.
Структура и функции МФК
Каждая из организаций, входящих в состав Группы Всемирного Банка имеет свое направление деятельности в рамках реализации общей миссии Группы.
В отличие от Международного банка реконструкции и развития (МБРР), МФК кредитует не государства, а частный бизнес, беря на себя экономические и финансовые риски. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне (США).
В ходе расширения географии проектов МФК постепенно наращивала присутствие в различных регионах и странах. В 1993 году в результате реорганизации МФК были созданы:
- 6 региональных отделений (территория Азии, Африки, Северной Африки и Ближнего Востока, Америки (Латинской) и Европы);
- 3 отраслевых департамента (горнодобывающей промышленности, нефти и газа, агробизнеса, нефтехимии, химии и удобрений, инфраструктуры).
Источниками средств МФК являются взносы стран-членов корпорации, эмиссия облигаций на международном финансовом рынке и операционные доходы. Основные акционеры МФК:
-
Соединенные Штаты ( 23,65 % голосов)
-
Франция ( 4,31 % голосов)
-
Япония (5,87 % голосов)
-
Соединенное Королевство ( 4,31 % голосов)
-
Российская Федерация ( 3,39 % голосов)
Членами Международной финансовой корпорации являются 179 стран. Для того чтобы получить финансирование от МФК, требуется выполнение ряда условий:
- Компания должна быть негосударственной;
- Обязана предоставить технически и технологически обоснованный проект, который бы имел хорошие перспективы стать рентабельным;
- Проект должен приносить выгоду стране, на территории которой он будет реализован;
- Не должен наносить ущерба окружающей среде
Размер финансирования обычно не превышает 25% стоимости проекта.
Этапы деятельности МФК
1945-60-е годы
|
Глобальный исторический контекст 1947: провозглашение независимости Индии от Великобритании 1948: создание государства Израиль 1950-1953: Война в Корее 1956: провозглашение независимости Марокко от Франции 1962: Карибский кризис 1968: Пражская весна |
На момент создания в организации было 12 сотрудников и $100 млн уставного капитала. Первыми шагами МФК стала выдача кредитов компаниям, аффилированным с крупными американскими производителями. Так, первый кредит в размере $2 млн был выдан бразильскому производителю электрооборудования, партнеру корпорации Сименс.
С 1961 года МФК начала инвестировать в акционерный капитал. Первое предприятие, акционером которого стала МФК, было Fabrica Espanola Magnetos – испанский производитель автозапчастей.
1970-е годы
|
Глобальный исторический контекст 1973: нефтяной кризис запускает процесс перераспределения богатства в пользу нефтедобывающих государств 1973: в Чили начинается процесс либерализации и интеграции в мировую экономику 1975: окончание вьетнамской войны 1975: основание Микрософт 1976: основание Эппл 1976: Дэн Сяопин начинает интеграцию Китая в мировую экономику 1979: второй нефтяной кризис, взлет золота и процентных ставок США |
В 70-е годы основной точкой приложения усилий МФК становится участие в формировании финансовых институтов в развивающихся странах – коммерческих банков и локальных фондовых рынков.
В 1972 г. МФК отправила 12 консультантов на в Индонезию на 2 года, в течение которых они с нуля помогали создавать в стране рынок ценных бумаг. Открываются первые представительства – в Джакарте и в Найроби.
МФК входит в первые проекты по финансированию жилищного строительства.
С кредитно-консультационного пакета МФК в размере $17,3 миллиона в 1974 году начинает свой международный прорыв корейская LG Electronics, ставшая вскоре первой глобальной корпорацией, основанной в стране третьего мира.
МФК продолжала инвестировать в LG вплоть до 1998 года.
1976 г. – первый проект финансирования малого и среднего бизнеса. $2 млн были предоставлены коммерческому банку Кении (Kenya Commercial Bank) для выдачи целевых кредитов малому бизнесу внутри страны. Было выдано 12 кредитов, которые были успешно выплачены заемщиками в течение 7 последующих лет.
1980-е годы
|
Глобальный исторический контекст 1982: долговой кризис в Латинской Америке; потерянное десятилетие 1984: правительство Маргарет Тэтчер продает British Telecom; начало эры приватизации 1989: падение берлинской стены |
1980-е были для МФК периодом активного участия в создании на территории развивающихся стран финансовых продуктов, привлекательных для инвесторов всего мира.
В 1981 г. Экономисты МФК сформулировали термин «развивающиеся рынки», который лучше отражал суть идущих макроэкономических процессов, чем «страны третьего мира».
В 1984 г. Корпорация выводит на биржу NYSE первый страновой фонд, относящейся к категории развивающихся рынков. Это был Korea fund, фонд Южной Кореи.
В 1989 – МФК впервые получает кредитный рейтинг ААА , что позволило запустить программу мультивалютного кредитования, достигшую объема $17 млрд к 2016 году.
1990-е годы
|
Глобальный исторический контекст 1991: Распад СССР 1991: Индия запускает рыночные реформы 1993: Создан Евросоюз 1995: Начало эры коммерческого интернета 1997: Азиатский финансовый кризис 1998: Российский финансовый кризис 1998: Основана компания Google 1999: Первые антиглобалистские протесты на саммите ВТО в Сиэтле |
Консультационное сопровождение рыночных реформ на постсоветском пространстве – одна из ключевых активностей МФК в 1990-е годы.
1991 год. МФК вводит в оборот термин «пограничные рынки». Пограничные рынки — это страны, которые по уровню развития, степени ликвидности, демографическим или политическим факторам, считаются менее зрелыми, чем развивающиеся.
1991-1992 гг. – МФК участвует в разработке и реализации приватизационных программ в Польше и в России.
1991 г. – МФК впервые выводит на IPO предприятие с постсоветского пространства, польскую Swarzedzkie Fabryki Mebli.
1992 – Российская Федерация вступила в Группу Всемирного банка 16 июня 1992 года, став соответственно членом входящих в его структуру Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной финансовой корпорации (МФК), Международной ассоциации развития (МАР) и Международного агентства по инвестиционным гарантиям (МАГИ). Доля нашей страны в капитале этих организаций – порядка 3%.
1996 г. – инвестиции в создание самостоятельного банковского сектора в Боснии.
1998 г. – в противовес Азиатскому финансовому кризису принимается пятилетняя инвестиционно-консультационная программа помощи частному бизнесу Южной Кореи.
2000-е годы
|
Глобальный исторический контекст 2001 – террористическая атака 11 сентября 2002 – появление единой европейской валюты 2004 – дефолт Аргентины 2004 – создан Фейсбук 2006 – создан Твиттер 2007 – создан Айфон 2008 – начало мирового финансового кризиса |
Глобализация мировой экономики достигает того уровня, при котором изначальные цели создания МФК можно считать реализованными. Корпорация формулирует новые задачи и приоритеты деятельности.
2001 г. МФК провозглашает экологическую и социальную ответственность бизнеса приоритетами своей инвестиционной политики.
2004 г. В рамках программы поддержки гендерного равноправия МФК предоставляет нигерийскому Access Bank $15 млн целевой кредит для финансирования местных малых предприятий, управляемых женщинами.
2007 г. МФК инвестирует $5млн в FINO, молодой индийский стартап, работающий над продуктом, помогающим банкам обеспечить доступ к неохваченным провинциальным рынкам. На 2016 г. банковские продукты от FINO используют более 26 миллионов человек.
2009 г. Создана IFC Asset Management Company – компания по управлению активами при МФК. По состоянию на 2016 год она привлекла более $16 млрд от институциональных инвесторов.
2010-е годы
|
Глобальный исторический контекст 2011: начало арабской весны 2013: развивающиеся рынки впервые составили более 50% мирового ВВП 2015: ООН провозглашает 17 Целей устойчивого развития 2015: более 50% населения земли стали пользователями интернета |
2013 г. – Всемирный банк (в который входит МФК) формулирует цели до 2030 года:
- Снизить число людей живущих менее чем на 2 доллара в день до 3% от всего населения Земли.
- Обеспечить благосостояние для всех, увеличив доходы беднейших 40% населения.
2015 г. – Россия отзывает средства из фондов МФК в связи с приостановкой инвестиций в российскую экономику на фоне санкций западных стран. Россия планирует вернуть около $245 млн из Фонда капитализации российских банков (IFC Russian Bank Capitalization Fund).
2015 г. – МФК выступила на Парижской конференции, посвященной изменению климата с докладом по инновационным решениям в сфере экологии для бизнеса развивающихся рынков.
2016 г. – совокупный объем финансирования женского предпринимательства в рамках проекта МФК Banking on Women, достиг $1 млрд.
2017 г. – МФК инвестирует и консультирует индийскую компанию BlackBuck работающую в сфере транспортной логистики.
МФК и китайская группа Ant Financial Services поставили совместную задачу к 2020 году обеспечить доступ к цифровым финансовым услугам для более чем 100 млн человек.
2018 г. – акционеры Группы Всемирного банка одобрили увеличение оплаченного акционерного капитала МФК на 5,5 млрд долл. США. Это более чем трехкратное увеличение объема оплаченного акционерного капитала с момента создания Корпорации.
36% сделанных инвестиций были связаны с климатическими проектами.
45% новых консультационных проектов содержали задачи по устранению гендерного неравенства.
Деятельность МФК в России
Россия является членом МФК с 1993 года. За все время сотрудничества было реализовано 270 проектов на общую сумму более $10 млрд.
С инвестиционным портфелем до $2,26 млрд единовременно, Россия находилась на четвертом месте по объему вложений МФК в мире.
Направления инвестирования: банковская сфера, лизинговые компании, предприятия нефтехимической и пищевой промышленности, производство стройматериалов, проекты в области логистической инфраструктуры и здравоохранения.
Сотрудничество начало сворачиваться после событий, связанных с присоединением Крыма, которое было расценено мировым сообществом как грубое нарушение международных норм в части принципа территориальной целостности государств, отраженного в Уставе ООН.
С мая 2014 г. утверждение новых проектов в России прекратилось. Из общего объема запланированных инвестиций в размере $550 млн до 30 сентября 2014 г. было реализовано лишь $82 млн.
В течение 2015-2016 гг. МФК продала свои доли в Локо-банке (15%), МДМ-банке (3,3%), банке Восточный (3%).
Грузия, Армения, Казахстан и другие государства постсоветского пространства продолжают эффективное сотрудничество с МФК с 1990-х гг. по настоящее время.
Критика и оценки деятельности МФК
Со стороны политических оппонентов США основной претензией к деятельности Всемирного Банка в целом и к МФК в частности, является утверждение, что эти организации служат инструментом американской внешней политики. Приводятся данные, указывающие на низкую результативность в достижении задекларированных целей, а также делаются выводы, что истинной задачей Всемирного банка и его структур является формирование монополярного мирового порядка.
Есть критика и с другой стороны.
В Конгрессе США в марте 2000 г., была высказана идея о том, что роль МФК как источника проектного финансирования для частного сектора в новом историческом контексте утратила значение. В 21 веке приоритетными для корпорации стали проекты, связанные с экологией, гендерным равноправием в бизнесе и возобновляемыми источниками энергии.
Долларовые инвестиции в СберБанке — это инвестиционные продукты, номинированные в долларах США, которые позволяют зарабатывать на изменениях курса валюты или доходности иностранных активов. К ним относятся:
- Долларовые депозиты — вклад в долларах с фиксированным доходом.
- Долларовые облигации — долговые инструменты с выплатами в долларах.
- Инвестиции в зарубежные акции и ПИФы — покупка ценных бумаг и фондов, котирующихся в долларах.
- Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) в долларах — инвестиции с налоговыми льготами, привязанные к валютным активам.
Долларовые инвестиции защищают от колебаний рубля и позволяют инвестировать в международные рынки.
Комментарии